UK HSBC Commercial Banking Credit Analyst Interview

Note: This article is based on a successful candidate's real interview experience. It covers the application process, assessment center details, and specific interview questions.

注： 本文基于成功候选人的真实面试经历。涵盖了申请流程、评估中心细节以及具体的面试问题。

汇丰工商金融（CMB）信贷分析师（Credit Analyst）的面试，是给了一家英国制造业公司的财务报表，让我写一份信贷备忘录（Credit Memorandum），并评估是否应该批准该公司500万英镑的贷款申请。

我的分析框架，是基于“5C”模型的：

1. 品格 (Character)：这家公司的管理团队，是否值得信赖？我查看了公司董事的履历，发现CEO有超过20年的行业经验，CFO是特许公认会计师（ACCA）。没有发现任何负面新闻或诉讼记录。这是一个加分项。

2. 能力 (Capacity)：这家公司，是否有足够的现金流，来偿还贷款？这是我分析的重点。

- 历史偿债能力：我计算了几个关键的偿债能力指标：

* 利息保障倍数 (Interest Coverage Ratio) $ = $ EBIT $ / $ 利息费用。过去三年，这个比率，分别是4.5x, 4.2x, 4.8x。一般来说，大于3x，就比较健康。

* 债务偿还覆盖率 (Debt Service Coverage Ratio, DSCR) $ = $ (EBITDA $ - $ 资本性支出) $ / $ (本金 $ + $ 利息)。这个指标，更能反映公司，用经营性现金流，来偿还本息的能力。我计算出，过去三年，这个比率，都在1.5x以上。

- 未来现金流预测：我基于公司的业务计划和行业增长率，做了一个未来五年的现金流预测。在我的“基本情景（Base Case）”下，公司的各项偿债指标，都保持在健康的水平。我还做了一个“压力测试（Stress Test）”，假设公司的收入下降20%，即使在这种情况下，公司的DSCR，仍然能勉强维持在1.1x，说明公司有一定的抗风险能力。

3. 资本 (Capital)：这家公司的资本结构，是否稳健？

- 我计算了公司的净负债率 (Net Debt $ / $ Equity Ratio)。过去三年，这个比率，从60%下降到了45%，说明公司的杠杆水平，在逐步降低。

- 在批准这笔500万英镑的新贷款后，我估算，公司的净负债率，会上升到55%左右，仍然在一个可接受的范围内。

4. 抵押品 (Collateral)：如果公司违约，我们能拿回多少钱？

- 这笔贷款，是以公司的存货（Inventory）和应收账款（Accounts Receivable）作为抵押的。我需要对这些抵押品，进行一个“估值折扣（Valuation Haircut）”。比如，对于存货，我可能会给一个50%的折扣；对于应收账款，我可能会给一个20%的折扣。在计算了折扣后的抵押品价值后，我发现，它可以覆盖大约70%的贷款本金。

5. 条件 (Conditions)：宏观经济和行业环境，对这家公司，是利好还是利空？

- 我分析了英国制造业的PMI指数、通胀数据、和供应链情况。我指出，虽然公司面临着原材料成本上升的压力，但是，它所在的细分市场（高端精密制造），有一定的技术壁垒，使得它，能够将一部分成本压力，传导给下游客户。

最终结论：

在综合了以上“5C”分析后，我给出的建议是“有条件批准（Approve with Covenants）”。我建议，在贷款合同中，加入一些“财务契约条款（Financial Covenants）”，比如：

- 要求公司，在贷款期间，始终保持其“利息保障倍数”在3.5x以上。

- 要求公司，在进行超过一定金额的资本性支出或股东分红前，必须先获得银行的批准。

整个面试下来，感觉汇丰的信贷分析师，需要有非常扎实的财务分析功底，和审慎的风险意识。你需要像一个“信用侦探”一样，从一堆冰冷的财务数据中，去评估一个企业的真实健康状况，并做出一个平衡了“风险”与“收益”的商业决策。